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万搏体育登陆页面-榕树投资翟敬勇:下半年A股将重回慢牛格局

原标题:榕树投资翟敬勇:下半年A股将重回慢牛格局

摘要
【榕树投资翟敬勇:下半年A股将重回慢牛格局】4月27日,榕树投资董事长翟敬勇在与投资者交流中表示,欧洲新冠肺炎疫情正慢慢形成一个拐点,预计5月份以后,市场将进入到平稳期。国内来看,随着五六月份服务业逐步恢复,以及加大新基建的投入,中国三季度和四季度GDP会有望出现大幅增长。在他看来,下半年A股市场将重回慢牛格局。

  精彩观点:

  全球疫情预计在5月底6月上旬,欧美疫情就缓解了。

  到了下半年,中国资本市场大概率再度恢复到一个慢牛的格局。

  未来的5到10年,智能汽车将会是一个指数级别的发展。

  实际上从未来5到10年来看,投资中国的优秀上市公司和此股权的收益,要远远好过不动产。

  4月27日,榕树投资董事长翟敬勇在与投资者交流中表示,欧洲新冠肺炎疫情正慢慢形成一个拐点,预计5月份以后,市场将进入到平稳期。国内来看,随着五六月份服务业逐步恢复,以及加大新基建的投入,中国三季度和四季度GDP会有望出现大幅增长。在他看来,下半年A股市场将重回慢牛格局。

  交流过程中他也分享了他对新能源应用领域、半导体、生物制药以及线上消费四大领域投资机会的看好。“从未来5到10年来看,投资中国的优秀上市公司和股权的收益,要远远好过不动产。”翟敬勇在交流过程中表示。

  以下是翟敬勇精彩观点摘录:

  欧美疫情将在5月得到缓解

  A股下半年大概率重回慢牛格局

  目前,最大的变化是海外疫情经过初期恐慌之后,一些控制非常好的国家已经开始陆续复工生产。如德国现在确诊人数累计确诊是15万,但是已经治愈11万,接近12万人。本周一全球最大的汽车生产厂商德国的大众已经宣布开始复工。所以从这个数据上来看,我们认为欧洲新冠肺炎疫情,在3月初到3月中旬已经开始逐步形成拐点。不出意外的话,在5月初到5月中旬,欧洲,包括美国的工业生产都将开始复工。因此,我们判断,这次全球疫情基本上在5月底到6月上旬,就缓解了。

  很多企业的确受到了不同程度的冲击,随着我们在二季度五、六月份服务业逐步恢复,再加上我们新基建的投入,中国的三季度和四季度GDP的增速将大幅增长,实现我国GDP增长目标。建议投资者重点关注5月中下旬将召开的两会,预期届时将会有更为明确的GDP增速目标。

  我们认为在目前的市场,大家没有必要去恐慌。我们判断,5月份以后,中国资本市场将进入到平稳期。而经过5月份的筑底以后,下半年中国资本市场大概率将再度恢复到慢牛格局。

  从投资上来讲,以未来5到10年视角来看,投资中国的优秀上市公司和此股权的收益,要远远好过不动产。而从风险上来讲,优质的上市公司抗风险的能力也要好过受疫情严重冲击的不动产,如北上广深大量的写字楼等资产,目前因为次轮危机正陷入缺乏流动性的痛苦当中。而优质企业的股权的资产流动性则很容易释放。

  未来的5到10年

  智能汽车将迎来指数级别的发展

  很多产业链会超出我们原来的发展预期,比如最近美国的GE(通用电气),已经把它的发动机卖给了中国的商用飞机公司,这是以往难以得到的机会。再比如,格力电器在2008年和已经有85年的历史的日本著名公司大金公司成立了合资公司,大金公司的中央商用空调的技术全球一流,正是因为大金和格力的合资,让格力在商用空调领域再次发力。二级市场来看,格力电器在从2009年开始的随后10多年,获得了20~30倍的投资回报。

  当前中国制造业正再次迎来这样的机会。技术是生产力,在全产业链的中国,我们的发展实际上已经超越了很多国家。在这种情况下,国家给出了未来5~10年的规划,即科技创新是新旗舰。例如,在中美贸易摩擦最紧张的时候,中国以最优厚的待遇引进了特斯拉,例如,中国的银行给了非常高的信用贷款额度支持;上海地方政府在土地上也给出了非常大的优惠。从最新数据来看,特斯拉2019年卖了36.7万辆汽车的,市值排在全球车企第2位。

  未来的5到10年,智能汽车将会迎来指数级别的发展。我们现在已经可以看到全球大型汽车公司都在制定退出燃油车时间表。电动汽车作为智能汽车的过渡产品,中国在整个产业链上占据了非常好的赛道。这都得益于我们这个产业政策的变化,而且这个产业政策不会停下来,还会继续加码。所以我们认为,科技兴国战略、新基建,未来一定是中国资本市场中可以冲锋陷阵的一个龙头行业。

  我们通过走访拥有电动汽车的用户,尤其是买美国品牌的汽车用户,大概问了10个人,10个人都表示不会再买回燃油汽车。正好比大家不会因为草料的价格下跌而重新买回马车,那么再过三年之后,大家也不会因为原油价格的下跌而重新买回燃油车,我想这就是历史的趋势,我们在趋势面前不要去回避,这是最重要的一个方向的判断。

  看好半导体、生物制药、线上消费

  中美之间如火如荼的贸易摩擦,双方争夺的核心就是半导体领域。中国企业华为和中兴通讯在此都受到了打击。所以中国半导体领域硬件、软件、全面国产替代化,迫在眉睫。这个市场没有救世主,只有靠自己。目前中国大力支持半导体。在一些领域里面已经出现了非常大的突破,比如光伏领域的像隆基股份通威股份;液晶面板领域的京东方和TCL等公司,实际上已经在全球市场独占鳌头。因此,美国一些芯片公司,最近在和中国的这种竞争当中,他们已经是有一定的压力。

  生物制药方面,国产的肺炎疫苗,还有国产HPV疫苗(宫颈癌疫苗)这一块已经都开始真正的让中国消费者受益。这些国产疫苗研发出来,消费者去打疫苗的时候,比海外巨头的疫苗价格要便宜20%~30%。

  线上消费,比如在线问诊、在线教育、在线购物等在香港、美股上市的公司,没有因为疫情发展而下跌,反而不断的受到资本的追捧。

  我们看好的上述四大领域,新能源、半导体、新消费三大领域的基础设施建设都是得到财政政策大力支持的行业。这就类似于中国上20世纪90年代初的特点:要想富,先修路。因此,如果说中国在未来要实现第三次腾飞,就一定离不开以5G为中心的新基建建设,而新基建领域可以延伸到新能源、数据中心、卫星等领域。

  (文中观点仅代表嘉宾个人观点,不代表《红周刊》立场。文中个股仅做举例,不做买入或卖出推荐)

(文章来源:证券市场红周刊)

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